锦纶、棉花、原油在近期都经历了强势的上涨行情,作为纺织板块重要的一员,涤纶长丝最近似乎过得有点不痛快。
5月中旬后,涤纶长丝未能延续上月的大幅上涨势头,目前存在上涨阻力,下游纺企采购意愿也愈加趋于谨慎,虽然采购节点市场成交量能保持较好水平,但平时需求有所收缩,平均在80-90%左右,但欣慰的是,多数涤纶长丝工厂凭着前期订单,仍可保证当日产销走平。
那么,在全产业链“推波助澜”下,涤纶长丝行情会好起来吗?纵观产业链后市,目前支撑聚酯厂家上涨的推动力犹存。
1、现阶段下游织造业虽然逐渐转淡,但需求依旧尚可,企业库存水平不高,市场价格上涨有良好的基础。短期正经历着因前期备货充足进行的调整行情,而后续来看,今年下半年,随着苏北、安徽等地的新机器陆续开工,对化纤长丝的需求预计将进入一个小高峰,因此下游对涤丝的价格上涨会有一定的支撑作用。
2、进入2018年以来,聚酯平均库存长期维持低水平,企业装置的开工率也在合理位置,另外下游织造企业的开工率也比较高,其中经编、包纱和喷水的开工率均处于近两年来的较高水平,行业上下游整体开工情况比较理想,这为厂家的后续提价提供了坚实根基。
3、目前聚酯行业已出现产能高度集中,龙头企业掌握定价权的局面,以POY为例,2017年已经历行业龙头企业的大规模兼并重组。就目前涤纶长丝工厂产能分布情况来看,长期召开POY会议的6家工厂,占据POY总产能的50%以上。仅恒逸一家,去年就收购了南方的亿丰,收购了红剑、龙腾和明辉(明辉全是POY),令行业产能集中度进一步提升。
此外,近年来主要厂家一体化的生产,降低了原料价格变化幅度大的风险,使得涤纶长丝龙头企业市场话语权加重。而聚酯龙头企业对市场价格将进行合理把控,大跌的情况难再现。
对于后市,当前织造高开工和订单量预计会保持,短期长丝的需求支撑则依旧较强,最终市场向好力度是否扩大则需要看聚酯原料端的表现。从整体来看,未来聚酯供应仍是偏紧平衡状态,下半年聚酯及下游纺织库存维持低位将成为常态。预计后期化纤市场将维持稳定偏上走势。